What is private mortgage insurance? Answer:
Private mortgage insurance, also called PMI, is a type of mortgage insurance you might be required to pay for if you have a conventional loan. Like other kinds of mortgage insurance, PMI protects the lender—not you—if you stop making payments on your loan.
PMI is arranged by the lender and provided by private insurance companies. PMI is usually required when you have a conventional loan and make a down payment of less than 20 percent of the home’s purchase price. If you’re refinancing with a conventional loan and your equity is less than 20 percent of the value of your home, PMI is also usually required.
PMI, also known as private mortgage insurance, is a type of mortgage insurance from private insurance companies used with conventional loans. If you are required to pay private mortgage insurance, it typically makes up a portion of your monthly mortgage payment, in addition to your principal, interest, property tax, and homeowners insurance.
Mortgage lenders make many borrowers who don’t have 20% to put down on a home purchase private mortgage insurance (PMI) to protect the lender if the borrower is unable to pay the mortgage.
Here’s a primer on what you need to know about private mortgage insurance.
우선 PMI란 ‘Private Mortgage Insurance’의 약자로 융자기관이 다운페이먼트를 적게 하는(보통 20% 이하) 사람들에 한해 Default나 Foreclosure로부터 자신들을 보호하기 위해 손님에게 가입할 것을 요구하는 보험을 말한다. 그런데 PMI 보험이 렌더만을 일방적으로 보호하는 장치로 생각할 수도 있으나, 이 보험이 없을 경우에는 리스크가 커져 아무도 모기지 대출을 원하지 않게 되어 다운페이먼트가 부족한 사람들은 집을 못 사게 된다.
따라서 PMI는 다운페이먼트가 부족한 사람들을 위해서 꼭 필요한 제도라고 볼 수 있다.
PMI 보험료는 다운페이먼트 금액, 크레딧 점수와 융자상품의 종류 등에 따라 다른데 일반융자의 경우는 연 0.5% 내지 0.75% 정도 되며, FHA 융자의 경우에는 30년 고정의 경우 연1.30~1.35%로 매우 비싼 편이다.
이 PMI는 매달 모기지 페이먼트와 함께 지불해야 한다. PMI 때문에 페이먼트가 너무 많이 올라간다고 생각되는 사람들은 렌더가 대신 페이먼트를 해주는 옵션을 선택할 수 있는데 이 경우에는 이자율이 약간 올라가게 된다. 하지만 월 페이먼트는 자신이 PMI를 부담하는 경우보다 낮아 많이 선택하는 옵션이다.
그런데 PMI는 시간이 지나면 없앨 수가 있는데 그 구체적인 방법은 ‘Home Owners Protection Act of 1998’이란 법에 자세하게 나와 있다. 이 법에 따르면 집주인은 페이먼트를 통해 융자 밸런스가 원래 집값 (혹은 구매가와 둘 중에 낮은 것)의 80%에 도달하게 되면 렌더에게 PMI를 없애줄 것(Cancel)을 요청할 수 있다.
여기서 중요한 사항은 많은 사람들이 집값이 오르면 새로운 LTV(Loan to Value·집값대비 융자규모)가 80%가 되면 렌더에게 없애줄 것을 요청할 수 있는 것으로 알고 있는데 이는 잘못알고 있는 것이다.
집을 살 당시 집값을 비교해 융자규모가 80% 이하로 떨어져야한다. 즉 페이먼트에 의해서 LTV가 내려가야지 집값 상승에 의해 LTV가 내려간 경우는 해당되지 않는다.
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